Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：“丝路”概念股还能涨多久？

在“一带一路”规划的带动下，基建企业股价在中国股市整体飙涨的情况下依然能跑赢大盘。考虑到潜在市场的规模，这一板块的涨势暂时还不会“脱轨”。

2015年4月29日

Lex专栏：本土汽车走红中国市场

今年首季中国本土品牌乘用车销量和市场份额双双上升。如果这一趋势延续下去，外国车企或许被迫模仿中国同行的定价策略，这将影响其盈利。

2015年4月23日

Lex专栏：点石成金的马云

别管阿里巴巴，马云可是点石成金的怪才。周三，阿里巴巴控股60%的子公司阿里影业股价上涨三分之一。但是，这一趋势能够持久吗？

2015年4月9日

Lex专栏：泡沫股买家须自负后果

香港股市连续两天发生巨额市值蒸发。监管机构应该做些什么？不需要。汉能和高银的经营业绩根本不能解释其股价上涨。

2015年5月22日

Lex专栏：中国科技股受热捧

多家中国互联网巨头抢着与软件制造商金蝶合作，显示中国政府推动创新之举对科技企业的巨大利好。中国科技股确实存在泡沫，但也有实现真实增长的巨大潜力。

2015年5月20日

Lex专栏：超现实的银泰股价

银泰商业股价周一大涨，原因是这家实体零售商宣布阿里巴巴CEO将出任其董事长。目前银泰的预期市盈率30倍，比阿里巴巴更贵，这真有点超现实意味。

2015年5月19日

Lex专栏：中国地产商积极筹资

随着中国楼市长期增长放缓，周期性因素开始发挥作用。新资本将使企业继续抢占份额，等着下一轮上扬到来。也许这就是为什么中国房地产开发商华润置业要从市场筹资。

2015年5月13日

Lex专栏：中国股市顺者昌

中国股市连跌三天，摩根士丹利7年来首次下调中国股市评级。看跌者来了劲头。但他们应当心当局的态度。中国政府并不希望在增长威胁清单上增加股市崩盘这一项。

2015年5月8日

Lex专栏：中国房企H股的牛市行情

在香港上市的中资房企首季落后于多数内地同行，如今正迎头赶上，本季度迄今平均上涨了四成。随着股价上涨，寻求抄底的投资者应密切关注特定城市的房价走势及库存趋势。

2015年5月5日

Lex专栏：中印股市分化让机构踏空

经济基本面低迷的中国股市持续上涨；宏观数据强劲的印度股市却出现下跌，中印股市的分化让机构投资者措手不及。尽管市场恐慌情绪正在聚集，但中国股市仍有进一步跑赢印度的空间。

2015年4月28日

Lex专栏：被宠坏的中国超市顾客

在中国，对零售商本身的选择已把消费者宠坏了。预计，今后五年中国超市网点数目将增加三分之一，而电商企业也在加入竞争。

2015年4月24日

Lex专栏：高通不应剥离芯片业务

高通已在为全球绝大多数手机发放许可证，其芯片和许可证业务间的协同效应已不那么重要。虽然其业务下滑，但分拆既无助于解决目前挑战，也无助于修复部门的估值。

2015年4月20日

Lex专栏：跟着马云赚钱？

阿里健康宣布收购阿里巴巴旗下在线医药业务，“跟着马云赚钱”的股市效应再度发威，阿里健康股价暴涨80%。医药服务业的确前景看好，但这样的暴涨合理吗？

2015年4月16日

Lex专栏：马化腾减持腾讯股票

腾讯周一收盘后披露，董事长和创始人马化腾上周减持，套现逾4亿美元。周二，卖家争先恐后追随马化腾离场，致使该股重挫。这么做是否明智？

2015年4月15日

Lex专栏：中国经济牛熊角力

中国最新发布的低迷贸易数据，并未阻挡股市的上涨步伐。虽然股票市场的泡沫警报正在频繁响起，但中国经济的基本面也并非全无亮点可言。

2015年4月14日

Lex专栏：H股仍有上涨空间

在内地买盘推动下，恒生中国企业指数本月大幅飙升，许多人认为这是典型的泡沫。然而香港股市此轮涨势早就应该出现：按2016年盈利计算，H股较A股仍存在不小差价。

2015年4月10日

Lex专栏：联邦快递收购TNT是否明智？

联邦快递坚称，现在是收购总部位于荷兰的TNT快递的大好时机，但该公司其实是在押注欧洲复苏会把TNT快递的盈利推至峰值。这把赌注风险过高了。

2015年4月8日

Lex专栏：中国金融环境的变与不变

无论是对外推动人民币国际化战略，还是对内改革利率政策，中国政府开始努力将市场力量引入金融大环境。与此形成反差的，是中国银行业依旧挥之不去的国企味道。

2015年4月2日

Lex专栏：中国地产股或将以泪收场

中国降息和出台新房贷政策利好地产股，但仍有充分理由看淡这一板块，地产公司2014年业绩普遍令人失望，能否真现起色还需观察，但要铭记，动人故事最终可能以泪收场。

2015年4月1日

Lex专栏：H股重现魅力

去年6月以来，香港H股的涨幅远落后于沪深股市。相对较低的市盈率和中国官方陆续出台的优惠政策，让H股在海外投资者眼中，显得更具吸引力。

2015年3月31日

Lex专栏：中国奶制品业的复苏曙光

7年前深陷食品安全丑闻的中国奶制品露出复苏苗头。领头企业之一蒙牛去年收入增长15%，不仅改善了供应链，也增加了营销支出，以更好应对来自外国品牌的竞争。

2015年3月27日

Lex专栏：雅虎的搜索攻坚战

2015年的搜索领域正在酝酿一场变革。视搜索为关键命脉的雅虎，面临来自PC和移动端的双重考验，但合作协议的变数与关键资源的旁落，令其突围之路困难重重。

2015年3月25日

Lex专栏：阿里巴巴打造娱乐帝国

阿里巴巴的强大在线品牌和雄厚资金意味着，旗下娱乐企业有机会取得成功，但这些企业的股权结构复杂得令人困惑，使人难以判断股东会否获益。

2015年3月25日

Lex专栏：中日企业海外捡便宜货

在欧元等货币走软之际，中国和日本企业成群结队地走出国门，实施并购。今年初中国海外并购势头比去年稍有放缓，但利润飙升的日企显得财大气粗。

2015年3月24日

Lex专栏：微软特赦盗版的背后

微软让中国盗版用户免费升级Windows 10，折射出比盗版问题更大的挑战：Windows价格不断下滑，免费操作系统已成为趋势，短期内微软销售额将承受转型压力。

2015年3月20日

Lex专栏：理解“沪港通”成长的烦恼

沪港通开通以来，南下、北上的资金似乎都不够热情，但该计划还在发展初期，就已使进入中国股市的外资增长了十分之一以上，随着监管层消除障碍，资金流入规模还会增长。

2015年3月16日

Lex专栏：阿里和乐天较什么劲？

两家企业同一天传出入股拼车应用的消息，且最近都频频出手四处收购，就好像邻居间的攀比。它们也许是在押宝于互联网的未来，但更像是在收集咖啡桌上昂贵的摆件。

2015年3月13日

Lex专栏：中国与印度的“市盈率”

如果把中国和印度比作两家公司，那么曾经富有活力的增长股“中国公司”近年来开始发布负面的盈利预警，而经历了令人失望的十年的“印度公司”正东山再起。

2015年3月12日

Lex专栏：中国特色的债权人之痛

按照商学院传授的理念，风险与回报是相关的。人生磨难则教给我们“没有痛苦就没有收获”。中国企业债务持有人必须为风险和痛苦做好准备。

2015年3月11日

Lex专栏：汉能股票迎来阳光？

本周中国环保概念股猛涨，其中太阳能企业汉能和保利协鑫能源发布了正面盈利预告。但汉能股价达到2014年预期盈利的100倍以上，实在有点贵。

2015年3月6日

Lex专栏：赢得难看的卡西欧

短期而言，市场是选美比赛。长期而言，胜利属于那些赢得难看的人。这种对比鲜明地体现在日本的消费电子业中。

2015年3月5日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。