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黑石集团

黑石将由合伙制改为公司制

在美国企业所得税税率由35%下调至21%之后,有利于避税、但报税程序繁琐的合伙制失宠,黑石成为继KKR之后又一家改制的私募股权公司。

黑石(Blackstone)周四表示,它将改制为一家公司,放弃有助于规避大部分企业所得税的合伙制结构。此前黑石得出结论认为,减税政策意味着不再值得采用复杂的合伙制结构。

全球最大私募股权基金的此举追随竞争对手KKR的脚步。KKR于去年采取类似行动,其股票被12只指数基金纳入,股价大幅上涨。

周四,黑石的股价在盘前上涨逾8%,至39.05美元,受到重组鼓舞的投资者没有理睬其盈利数据低于分析师预期的消息。

黑石的亿万富豪创始人苏世民(Stephen Schwarzman,见文首照片)表示,选择由合伙制转为公司制,将免除股东“令人厌烦的”报税要求,而代价是增加集团的税负。

“我们接受高税负的原因是,我们认为,我们的股票升值给股东带来的价值,应该会远远高于当前利润的损失,”苏世民说。

与业内各大私募股权同行一样,黑石于2007年上市时采用合伙制结构。这意味着税务部门会将其相当大一部分利润视为股东自己挣得的收入。

自共和党税收改革将企业所得税的税率从35%降至21%以来,这种结构不再受宠,促使一些分析师认为,与规避所得税的繁琐程序相比,缴纳企业所得税是一个更好的选择。

黑石估计,此次重组最终将使其盈利减少约13%,尽管前5年的影响将被限制在2%至5%之间。

指数追踪基金和其它共同基金一直回避上市的私募股权公司,部分原因是为了避免让散户投资者承担复杂的税收后果。分析师们表示,被动型基金的总市值约为10万亿美元,它们的影响力足以对股价产生重大影响。

译者/何黎

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