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蚂蚁金服

Lex专栏:蚂蚁金服与先锋合资前景良好

阿里巴巴改写了中国资产管理版图,其关联公司蚂蚁金服正寻求通过与美国先锋集团成立合资企业来复制这一成功。

您会让亚马逊(Amazon)来管理自己的毕生储蓄吗?在中国,有5.88亿人为了获得较高的收益率而信任一家电子商务集团。管理着世界最大货币市场基金的阿里巴巴(Alibaba),已经改写了中国资产管理的版图。其关联公司蚂蚁金服(Ant Financial)正寻求通过与美国先锋集团(Vanguard)成立一家合资企业来复制这一成功。

先锋是世界最大的共同基金集团,其上海子公司将持有该合资企业49%的股份,其余股份将由蚂蚁金服持有。通过阿里巴巴的移动支付服务支付宝(Alipay),蚂蚁金服可以接触到中国境内的7亿活跃用户,这些用户目前将1680亿美元资金放在蚂蚁金服的基金内。先锋的到来正是时候。

中国监管机构已经开始开放国内的共同基金市场,允许境外资产管理公司在中国基金合资企业持有至多51%股权。此前,外资持有多数股权的资产管理公司不能向境内散户投资者销售基金。摩根大通(JPMorgan)有望成为第一家利用新规的外资机构。先锋可能会效仿。

在中国,货币市场基金占全部共同基金的一半。在这个领域,收益率一度超过6%。货币宽松政策已把这些收益率压低至3%左右。寻求较高收益率的消费者正在网上寻找风险较高的产品,包括股票基金。对于先锋的被动投资组合和交易所交易基金(ETF),他们代表着一个现成的市场。

另一个有潜力的领域是利用数学模型的机器人咨询。蚂蚁金服的五分之一基金客户住在农村。让投资更简单和移除银行作为中间人,是其成功的两大原因。而先锋自四年前推出机器人咨询以来,不断打造这块业务。

蚂蚁金服三分之一以上的营收来自基金交易费用。占据资产管理市场的更大份额,应该会提高其1500亿美元的私募估值。

在中国,大部分储蓄是银行存款。中国的共同基金市场起步不久,容易加以颠覆。可以相信蚂蚁金服和先锋将成为令人敬畏的合作伙伴。

Lex专栏是由FT评论员联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析

译者/和风

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