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中外对话

中国国有企业是否在退出煤炭业务?

冯灏:国投宣布退出煤炭业务,但专家称,这更像是“以退为进”,反映了中国要做大做强专业化煤炭央企的决心。

2019年3月,国家开发投资集团有限公司(国投)董事长王会生表示,国投目前已经完全退出煤炭业务,未来将主要投资新能源。这一宣布引发了业界对中国国有企业是否正在“抛弃”煤炭的讨论。然而专家表示,国投的“退出”,更像是中国煤炭行业的一次“以退为进”,反映了中国要做大做强专业化煤炭央企的决心。

国投剥离煤炭资产

国投公司的主要业务包括电力、交通、矿产资源开发和金融及服务业等。20世纪90年代,在国投成立之初,煤炭业务曾是其支柱产业之一。在2003年后的10年间,煤炭业务曾为国投创下了近280亿元的利润。

作为中国央企中最大的投资控股企业,国投的投资方向被认为具有市场导向作用。美国能源经济和金融分析研究所(IEEFA)认为国投退出煤炭具有“全球重要性”,其能源金融主管蒂姆•巴克利(Tim Buckley)说,“这是中国一家大型企业首次大规模从煤炭业务中撤资,(国投)与全球越来越多的重要金融机构一道,制定了类似的正式政策退出火力发电厂和燃煤发电厂”。

实际上,国投剥离出的煤炭业务并没有退出市场,而是主要以无偿划转的方式转移给了中国中煤能源集团有限公司(中煤)这一专业煤炭央企。被划转的资产包括以煤炭开采为主业的国投新集能源股份有限公司(“新集能源”)的股份。新集能源煤矿集中在东部的安徽。对主要煤矿资产集中在内蒙和山西的中煤来说,得到这部分资产使其距离东部沿海发达市场更近,可以优化自身的市场协调能力。据分析,完成划转后,中煤将总共从国投获得的新增煤炭产能5000万吨,超过其2017年产能的30%。

国资委的使命

随着近年来中国煤炭行业产能过剩问题突出,行业形势低迷,很多涉足煤炭的央企面临亏损额不断扩大的问题,其煤炭业务严重拖累到其自身主业的发展。在2015年的行业低谷,国投煤炭业务亏损34.79亿元。而当年国投整体净利润为41.43亿元,煤炭业务严重拖累其整体表现。

在这一背景下,中国政府希望通过国有企业改革使一些国企退出不挣钱的板块。

在具体操作上,之所以可以实现煤炭资产在国投和中煤之间进行无偿划转,是由于国投和中煤作为“中央企业”,共同由国务院国有资产监督管理委员会(国资委)履行出资人职责。

国资委是国务院直属特设机构,对于中国97家全民所有制的国有独资企业履行出资人职责,并负责监管中央所属企业的国有资产。其核心使命之一是监督国有资产的“保值增值”,使这部分被定位为对国民经济具有“主导作用”的资产做强做大。

2012~2015年是中国煤炭行业低迷的几年。以新集能源为例,其业绩在这几年中大幅滑坡。利润从2012年的13.4亿元逐年下降到2014年的-19.7亿元和2015年的-25.6亿元。

也是从这一阶段开始,由国资委主导,以国投为代表的央企开始了剥离煤炭业务的进程。国资委在2016年6月召开工作会议,计划从2016年开始,用5年时间压减中央企业煤炭产能的15%左右。此举在为一些涉煤中央企业“减负”的同时,通过资产整合增强另一些专业煤炭企业。

更强的煤企

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