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美国经济

特朗普威胁对墨西哥加征关税令商界错愕

美国商界迟迟没有领会贸易战对经济增长的威胁,但在特朗普威胁对墨西哥加征关税后,美国商界开始意识到问题的严重。

美国企业高管们正设法弄清楚,美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)的政策将如何重塑全球贸易体系。此前,特朗普于上周决定瞄准墨西哥,开辟贸易战第二战场。

分析师表示,这位美国总统利用对墨西哥加征关税来对其非法移民实施报复的计划,已促使企业和市场意识到,他以往对钢铝等加征关税的决定,不仅仅是为了实现更宏大战略目标而采用的谈判策略。

“市场原本认为,这位总统在关税问题上也就喊一喊狼来了而已,但事实并非如此,”致同会计师事务所(Grant Thornton)首席经济学家戴安•斯旺克(Diane Swonk)表示,企业现在“如履薄冰”。

一年多来,美联储(Fed)官员一直提醒贸易紧张局势是对经济增长的威胁,但美国商界迟迟没有领会。

对许多投资者来说,特朗普决定对墨西哥输美商品加征关税是一个令人警醒的转折点。墨西哥已高度融入美国至关重要的汽车市场,汽车零部件经常是多次跨越国界,这可能会导致它们被多次征收关税。

去年,墨西哥还是对美国出口仅次于中国(中国每年向美国出口价值逾5000亿美元的商品)的国家。这意味着,如果特朗普按他发出的威胁提高关税,大量商品可能受到影响,经济和金融市场甚至面临遭受严重破坏的风险。

在金融市场于上周五出现大幅波动之后,投资者现在高度押注美国发生经济衰退,因为他们对美国总统一意孤行采取日益敌对的政策颇为担心。

瑞银(UBS)美国经济学家塞思•卡彭特(Seth Carpenter)表示,投资者已意识到,关税仍然是特朗普政府的“首选工具”。

“投资者终于明白了,”他说。

本周,随着投资者消化日益加剧的经济威胁,股市继续下跌。美联储官员接二连三地提示了这些威胁。美联储副主席理查德•克拉里达(Richard Clarida)上周首先表态。他表示,美联储需要保持“灵活”以确保美国经济继续扩张,称全球增长风险可能是降息的导火索。圣路易斯联邦储备银行(St Louis Federal Reserve)行长吉姆•布拉德(Jim Bullard)随后于本周一警告称,由于贸易争端和低通胀预期,可能“很快”就有必要降息。紧接着,美联储主席杰伊•鲍威尔(Jay Powell)昨日表示,美联储一直在监测贸易战的影响,并随时准备“采取适当行动维持经济扩张”。

高盛(Goldman Sachs)表示,如果所有针对墨西哥和中国的关税威胁都付诸实施,可能使美国核心通胀率最高上升1.25个百分点,这会削弱消费者的消费能力。这家投行将今年下半年美国经济增速预测下调了0.5个百分点,至2%。

其他一些人的看法则比较悲观。杜克大学(Duke University) 4月份的一项调查显示,受访的首席财务官中,逾三分之二的人预计,不晚于明年第三季度经济会出现衰退。杜克大学富卡商学院(Fuqua School of Business)金融学教授约翰•格雷厄姆(John Graham)表示,贸易紧张是这种担忧的核心因素。

在这项调查进行几周之后的5月初,特朗普宣布将把价值2000亿美元中国输美商品的关税上调至25%,之后美国又对中国电信设备制造商华为(Huawei)采取最新行动,并对墨西哥采取行动。格雷厄姆表示,投资者和企业都在问,“这会变成未来几年无休止的贸易战吗?”

研究机构Cornerstone Macro的罗伯托•佩尔利(Roberto Perli)表示,从债券和股票市场的走势判断,市场预期衰退的可能性为37%。他说,这个可能性已经很高,但还未到令人恐慌的地步。但不祥之兆是,上周五对美联储政策预期的变化与金融危机期间类似,投资者正在将降息几率升高纳入价格考量。

即将离任的美国白宫经济顾问委员会(Council of Economic Advisers)主席凯文•哈西特(Kevin Hassett)周一在一次采访中表示,基于硬数据而非金融市场价格的经济模型并没有显示经济将陷入衰退,在任何情况下,债券市场可能更多是受全球低通胀风险推动,而不是受可能的经济滑坡推动。

译者/何黎

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