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2019年度报告

2019年度报告:加密货币主导权之争

Facebook的Libra自宣布以来,已成为各国政府对待加密货币态度的基准。监管机构意识到,阻止数字货币只是徒劳。

2019年10月,在马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)开始接受美国众议院金融服务委员会(US House of Representatives financial services committee)的盘问后,他几乎很难安稳地坐在他的椅子上。

这位Facebook首席执行官没能得到什么和颜悦色的对待。很快,两党成员都对他发起攻势。他被不客气地告知,Facebook应该被分拆。该公司的加密货币项目Libra正在被支持者抛弃,他应该暂时搁置该项目,直至一个监管框架建立起来。

自2019年6月高调宣布以来,Libra已迅速成为各国政府对待加密资产态度的基准。虽然政界人士和监管机构一直在跟进所谓“稳定币”(stablecoin)的发展,但扎克伯格携Libra入局吸引了所有人的注意力。Libra承诺更便宜、更快速的转账服务。

投资者对加密货币既好奇、又怀疑、又着迷。好奇是因为任何颠覆者都值得关注,尤其是加密货币是一个基于把区块链应用于货币等全球金融基础领域的颠覆者;怀疑是因为该技术尚处于萌芽阶段,普及率较低,而且要与强大而长久的法定货币竞争;着迷是因为这些障碍都未能阻止对加密货币的疯狂投机。

Libra已经把投资者的兴趣提升了好几级。Facebook不仅将其全球闻名的品牌引入了加密货币的不透明世界,还带来了一大批支持Libra项目的银行、支付服务提供商和其他金融机构。

随后,来自监管机构的强烈抵制——监管机构质疑Libra能否为消费者提供安全和隐私保障,能否为市场提供金融稳定——让Libra的支持者丝毫没有思想准备。这引发了一场集体出走,包括Visa、万事达卡(Mastercard)在内的支持者纷纷宣布退出该项目。

如果说监管机构在加密货币问世之初表现被动的话,那么现在它们则是积极主动。

欧盟担心欧元及其他货币的主权受到威胁。欧盟已明确表示,“在法律、监管和监督方面的挑战和风险得到充分认识和解决之前”,它不会欢迎加密货币,或者为加密货币的到来做准备。

但是,欧盟和其他监管机构意识到,阻止数字货币只是徒劳,这些监管机构似乎准备利用监管权力,确保它们能够在造成的干扰最小的情况下控制数字货币的推出。欧洲央行(ECB)正在研究一种可能替代私营数字货币提供商的数字货币。

欧盟愿意与数字货币概念打交道,一个非常重要的原因是中国的威胁,中国很想挑战美元和欧元等货币的主导地位。2019年10月,在中国国家主席习近平将区块链形容为一项需要支持的“核心技术”之后,与区块链相关的中国科技股股价出现飙涨。

分析人士指出,瑞士、新加坡、加拿大等国央行已在考虑采纳数字货币,而瑞典央行(Riksbank)有一个电子瑞典克朗项目——该国的现金使用正在迅速减少。但他们认为,中国央行(PBoC)最有可能成为首个推出数字货币的央行。

虽然各国央行采纳数字货币的速度可能有快有慢,但它们如何互动才是成功的关键。

2019年8月,英国央行(BoE)行长马克•卡尼(Mark Carney)提议由各国央行发行一种“合成数字货币”,最终在国际交易中替代美元。

国际清算银行(BIS)的目标是合作。这家由60国央行组成、总部位于巴塞尔的机构已任命欧洲央行董事会成员伯努瓦•克雷(Benoît Coeuré)来领导一个小组,集中资源打造各国央行可以采纳的数字货币模型。

还有很多因素需要考虑。每个设立数字货币的国家都需要修订法律法规;各国央行将需要把其数字货币纳入它们的投资组合和储备;它们还需要重新评估黄金储备的配置。

这类监管活动可能会让外界觉得,Facebook等潜在私营提供商将被排除在这场革命之外。但克雷等人坚称,在他们设想的体系中,私营提供商将获得许可,通过完全由央行准备金支撑的应用程序发行电子货币。这将保证数字交易的安全和道德。

Facebook等公司可能需要签署遵守严格监管程序的条款才能获得许可证。这听起来或许是支撑着Facebook社交工具的开放使用原则所厌恶的事情,但这也可能是为数字货币领域占据一席之地而值得付出的代价。

译者/何黎

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