艺术之美在理财经理的眼中

{"text":[[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":7.85,"text":"二十年前，智利金融家阿图罗•西富恩特斯(Artuto Cifuentes)利用他的定量技能成功解析金融衍生品：早在2008年之前，他就警告说金融危机即将来临（对我的新闻工作产生了影响）。"}],[{"start":21.259999999999998,"text":"然而，西富恩特斯现在有了另一个任务：他正在重新运用他的技能来分析艺术，探索让-米歇尔•巴斯奎特(Jean-Michel Basquiat)的画作的相对回报和风险特征。"},{"start":32.3,"text":"(他与人合著的《艺术的价值》一书中的复杂计算表明，巴斯奎特的表现不仅优于美国股票，还优于雷诺阿和马蒂斯的作品）。"}],[{"start":41.68,"text":"这是一件好事吗？"},{"start":43.33,"text":"当迈阿密海滩(Miami Beach)巴塞尔艺术展(Art Basel)开始时，人们会思考这个引人入胜的问题，伴随着派对、名人八卦和对艺术趋势的疯狂辩论。"}],[{"start":52.9,"text":"以前，艺术家和收藏家更愿意从创意而非金融的角度来思考这个世界。"},{"start":58.82,"text":"毕竟，艺术品的价格是由变幻莫测的文化风俗而不是实用价值所驱动的，或者正如美国社会学家索尔斯坦•维布伦(Thorstein Veblen)愤愤不平地观察到的那样，是关于社会地位的信号。"},{"start":71.57,"text":"这些似乎无法用任何电子表格来解释。"}],[{"start":74.80999999999999,"text":"然而，西富恩特斯并不是唯一以定量视角看待创造力的人。"},{"start":80.00999999999999,"text":"越来越多的艺术收藏家也关注投资框架。"},{"start":83.42999999999999,"text":"这可能会让艺术家感到恐慌。"},{"start":85.94999999999999,"text":"但是这种金融化可能会带来一个巨大的好处：更多的透明度。"},{"start":90.72999999999999,"text":"考虑到艺术界过去几十年来一直像衍生品一样不透明且容易引发丑闻，这是非常需要的。"}],[{"start":97.86999999999999,"text":"最近的调查进一步证实了这一点。"},{"start":100.61999999999999,"text":"以德勤私人(Deloitte Private)和ArtTactic为顾问的一项两年一次的调查自2011年以来一直在进行，调查的对象是艺术“利益相关者”，如财富管理人员、家族办公室和经纪人。"}],[{"start":113.6,"text":"2023年的报告指出，在过去十年中，对艺术的态度发生了“重大转变”。"},{"start":119.55999999999999,"text":"在2014年，只有53%的财富管理人员认为艺术专业知识是他们行业的一部分。"},{"start":126.52999999999999,"text":"然而，在2016年，这一比例跃升至78%，现在已经达到了90%。"}],[{"start":133.32,"text":"现在有四分之三的财富管理人员提供艺术服务，而2011年只有四分之一，同时有41%的收藏家现在将财务价值作为购买艺术品的主要动机，这是自调查开始以来的最高水平。"}],[{"start":147.73,"text":"瑞银(UBS)和巴塞尔艺术展的一项独立年度研究已经进行了十年，尽管在细节上存在一些差异，但它也呼应了这一主题。"},{"start":156.51,"text":"今年，该研究对近3000名高净值个人进行了调查，他们掌控着约2万亿美元的财富，可以用于购买艺术品。"},{"start":165.14999999999998,"text":"除了巴西和日本（在这两个国家，金融动机实际上占主导地位），购买艺术品的第二大原因是“个人乐趣和身份认同”。"}],[{"start":173.85999999999999,"text":"该报告还指出，基于研究的购买正在增加，即那些经过数据分析而非冲动购买的购买。"},{"start":180.89,"text":"此外，信贷的使用也出现了“爆炸性”增长：大约一半的收藏家表示他们用贷款购买艺术品，而艺术品越来越多地被用作借贷的抵押品。"},{"start":191.66,"text":"换句话说，金融化正在多个方面发生。"}],[{"start":195.02,"text":"为什么？"},{"start":196.10000000000002,"text":"一个可能的原因是，由于利率波动和地缘政治风险，主流资产的前景变得难以预测，在这种情况下，富人希望分散投资组合。"}],[{"start":206.17000000000002,"text":"这可能并不总是人们所希望的一种有效策略。"},{"start":209.58,"text":"目前，收藏家或投资者对市场持乐观态度，对艺术品的看涨程度稍高于对股票的看涨程度：根据瑞银报告，77%的人预计明年艺术品价格将上涨。"}],[{"start":222.39000000000001,"text":"但信贷使用的增加可能会使艺术品价格在未来更紧密地追随利率周期。"},{"start":228.15,"text":"过去的价格表现非常复杂。"},{"start":230.57,"text":"例如，莱坊奢侈品指数(Knight Frank luxury index)显示，去年艺术品价格上涨30%，涨幅超过多数其它资产。"},{"start":238.32,"text":"然而，瑞银的报告显示，一些领域，如非同质化代币，最近价值暴跌。"}],[{"start":244.45999999999998,"text":"与此同时，德勤报告指出，Artnet艺术品指数在2008年至2023年间只实现了2.5%的复合年增长率。"},{"start":253.99999999999997,"text":"这低于标普500指数、房地产和黄金的增长率（分别为8.5%、3.8%和4.9%）。"}],[{"start":262.2,"text":"推动金融化的第二个问题是透明度。"},{"start":265.3,"text":"正如德勤报告所指出的，超过80%的财富管理者认为，由于数字技术的快速发展，未来交易、费用和溯源将更加透明。"}],[{"start":275.41,"text":"在疫情期间激增的在线艺术品拍卖就是一个例子。"},{"start":279.49,"text":"其他例子还包括销售和价格的数字登记，以及使用区块链技术确定来源。"}],[{"start":285.64,"text":"迄今为止，这方面的成果并不显著--市场的某些角落仍然非常不透明。"},{"start":291.40999999999997,"text":"但市场变得越可信、越透明，就越有可能吸引新的投资者，而这些投资者又会期待进一步的透明度，从而形成一个自我强化的循环。"}],[{"start":301.67999999999995,"text":"不要指望这在迈阿密画廊中引起太多讨论。"},{"start":305.40999999999997,"text":"在艺术博览会上，金融化仍然是一个不受欢迎的词。"},{"start":309.66999999999996,"text":"但是，如果这种趋势将更多的资金投入艺术世界，那些艺术家应该有理由为此举杯庆祝。"},{"start":317.23999999999995,"text":"正如西富恩特斯所说，即使是算法也能创造美。"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/133578-cn-1702042026.mp3"}