Lex专栏:日本软银应增持股票回购,减少投资 - FT中文网
登录×
电子邮件/用户名
密码
记住我
请输入邮箱和密码进行绑定操作:
请输入手机号码,通过短信验证(目前仅支持中国大陆地区的手机号):
请您阅读我们的用户注册协议隐私权保护政策,点击下方按钮即视为您接受。
FT商学院

Lex专栏:日本软银应增持股票回购,减少投资

日本技术投资集团的创始人看到的是价值,而投资者看到的是风险。

几个月前,孙正义(Masayoshi Son)要求他在软银的高层团队放慢投资计划。难怪。周四,在全球科技股暴跌后,这家日本科技投资集团旗下的Vision Fund出现创纪录的年度亏损。软银创始人孙正义向来是一个乐观主义者,但他仍坚持认为,软银理应获得更高的估值。

软银的年度净亏损总额为1.7万亿日元(合130亿美元),而在截至今年3月的一年里,其旗下的Vision Fund公布了3.5万亿日元(合270亿美元)的投资亏损。这是自孙正义从电信转向科技投资以来,该集团最大的年度亏损。韩国电商平台Coupang(软银是其最大股东)自去年上市以来股价暴跌80%,以及该公司一些未上市资产估值下降,都是导致该公司股价下跌的原因之一。

随着股价和市值继续下跌,孙正义努力摆脱中国市场,实现多元化,其投资组合价值降至十分之一左右,这一点值得肯定。股价下跌的部分原因是当地市场估值暴跌。

软银目前还拥有230亿美元的现金头寸和500亿美元的投资资本。尽管愿景基金(Vision Fund)亏损,但软银去年仍成功完成了创纪录的公开上市和撤资。

市场意识到了即将发生的事情。该公司股价早在公布业绩前就开始下跌,仅在周四就下跌了8%。软银在美国股市抛售中有很大敞口,因为其投资组合中有43%位于美洲。该公司仍面临中国监管风险。电子商务集团阿里巴巴(Alibaba)的股价在过去一年下跌了三分之二,目前仍占其净资产价值的22%。

这在一定程度上解释了为什么软银目前600亿美元的市值还不到该集团1500亿美元净资产的一半。

孙正义看到的是价值,投资者看到的是风险。过去一年,该公司股价下跌了47%。过去两年股价的任何有意义的上涨都源于股票回购。孙正义最好继续暂停投资,而将资金投入到那些明显便宜的软银股票中。

版权声明:本文版权归FT中文网所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。

Lex专栏:特朗普动动嘴就能掀起加密货币热潮

投资者相信特朗普重返白宫将对加密货币有利,而他在实际政策方面的不可预测性并不重要。

巴菲特出售苹果股票,累积大量现金,引发人们对其动机的猜测

伯克希尔哈撒韦公司通过平仓最赚钱的交易填满了金库,投资者对此提出质疑 。

马斯克或成华尔街的“大白鲸”

美国大选和特斯拉老板地位的提升可能带来大笔交易费用。成为特斯拉最得力顾问的竞争已经开始。
12小时前

Lex专栏:亚洲将遭遇“特朗普交易”的冲击

汽车行业保护主义抬头的定价过程才刚刚开始。

马斯克对特朗普的押注得到了回报

特斯拉和X的首席执行官将成为特朗普总统身边最具影响力的政治和商业顾问之一。
设置字号×
最小
较小
默认
较大
最大
分享×