2009年初，中国电信行业重组方案尘埃落定，中国网通并入中国联通，中国卫通的基础电信业务以及中国联通CDMA网（包括资产和用户）并入中国电信，中国铁通并入中国移动，电信行业形成中国电信、中国移动、中国联通“三分天下”的格局，三大运营商纷纷开展全业务经营。同时，3G牌照的发放也随之确定，中国移动获得TD-SCDMA牌照，中国联通获得WCDMA牌照，中国电信在收购联通CDMA网络时则获得升级到CDMA EV-DO制式的许可。2010年初，“三网融合”政策展开，广电和电信业务非对称双向进入试点。三网融合以后，电信运营商将能够提供语音、数据、视频（IPTV）三重业务，与广电网、互联网进入同一竞争领域。这一系列变革预示着中国电信业开始步入新的发展阶段，未来行业发展将迎来翻天覆地的变化。

然而，在经历了前几年的高速增长之后，中国电信业正遭遇发展瓶颈，增长速度持续走低，与宏观经济增长的差距不断拉大。根据工信部统计数据，自 2006年，电信业营业收入增长速度首次低于同期GDP的增速以来，电信行业增速与GDP增速差距不断拉大（如图 1）。截至2010年上半年，电信业主营业务收入累计完成4,345.5亿元，同比增长5.9%，依旧落后于同期GDP的增长率5个百分点以上。

三大运营商的盈利能力也明显下滑，ARPU（average revenue per user）值持续走低，净利润增长缓慢。2010年上半年，中国联通尽管实现了7.6%的营业收入增长率，但净利润仅8.3亿元，同比下降62%；中国移动和中国电信虽然实现了净利润的正增长，但增幅均不足5% 。在产业转型即将全面到来之际，运营商的竞争方式、盈利模式等没有出现根本性改变。同时，各大运营商正处于大规模3G建网，三网融合网络双向改造和业务推广阶段，纷纷进行巨额的资本投入。而高附加值的新型3G业务与三网融合型业务（如IPTV）在短期内难以大规模推广，有效市场启动缓慢。电信运营商的困境主要表现为用户数量增长缓慢，资费水平下降，投资压力加大，新业务推广不力。

一、增长的瓶颈

1、用户数量增长放缓

随着中国电话普及程度的迅速提高，电话用户增长速度整体下滑。2009年全行业电话用户同比增长4.6%，比2005年降低了10个百分点，2010年上半年有所回升，电话用户同比增长8.3%。受移动通信替代固话通信的影响，固定电话用户持续负增长，移动用户所占比重大幅提高。2010年上半年移动用户占电信用户的比重已从2005年的53%上升到72.5%，超过固话用户5亿户。问题在于，移动电话用户虽有增加，但并未达到持续高速增长的预期，无法扭转固话用户大幅下降带来的不利影响。受价格竞争的影响，新增用户中零次通话客户和单次通话用户的数量大幅上升（即活跃用户比例下降），低端用户在新增用户总数中的比重不断加大。低端用户占主导的客户结构使运营商ARPU值进一步下降。此外，3G业务尚处于建设期，与大规模的投入相比，3G用户的增长显得差强人意。据工业和信息化部统计分析，截至2010年6月中国3G用户发展到2,520万户，与预期相比仍有一定差距。

客户是企业开展业务、实现盈利的基石。电信行业传统固定电话用户不断流失，处于中坚地位的移动电话用户增长乏力，而新兴的3G用户远未达到预期规模。用户增长疲软无疑是造成电信业主营业务收入增长放缓的重要原因，2005年以来电信行业固定电话业务和移动电话业务收入增长率都显著下降。宽带用户虽然有所增长，但宽带业务收入占比相对较小，难以拉动整体收入回升。以在宽带业务中具有明显优势的中国电信为例，2009年中国电信有线宽带接入收入470.61亿元，增长17.1%，占全年业务收入的22.6%，全年宽带用户净增919万户，而2010年上半年有线宽带用户净增489万户，增长9.1%，较上年20%的增长率有所下滑。与中国电信相比，2010年上半年中国联通固网宽带业务虽然实现了同比23.4%的高增长，但占营业收入的比重仅为14%。

2、业务资费下降

在用户增长放缓的背景下，电信业务量持续快速上升对各大运营商而言似乎是乐观现象。然而事实并非如此，业务量的增长并未能帮助电信运营商破解营业收入增长乏力的困境。工信部数据显示， 2010年上半年全国电信业务量同比增长21.4%，而同期主营业务收入仅增长5.9%，每单位业务量产生的营业收入持续下降，电信业务收入并未因业务量的上升而实现同步增长。